希爾頓酒店投資方黑石集團(tuán)11年凈賺140億美元后全身而退! - 酒店資訊-輝視資訊_旅游及大住宿業(yè)專業(yè)媒體 - 輝視-旅游及大住宿業(yè)門戶
新聞來源：宏輝智通 發(fā)布日期：2019-04-11 瀏覽次數(shù)：8391出售成功后，黑石集團(tuán)從投資希爾頓股權(quán)中獲得的回報(bào)總額將達(dá)到140億美元，這也將成就私募股權(quán)交易史上最賺錢的一筆投資。
美國私募投資巨頭黑石集團(tuán)(Blackstone Group LP)近日宣布，同意出售其持有的希爾頓國際酒店集團(tuán)(Hilton Worldwide Holdings Inc，以下簡稱“希爾頓”)最后1580萬股股票，總價(jià)值約13億美元。作為交易的一部分，希爾頓將回購其中的125萬股。
此次出售標(biāo)志著黑石集團(tuán)將徹底結(jié)束與希爾頓11年來起起伏伏的投資合作關(guān)系。出售成功后，黑石集團(tuán)從投資希爾頓股權(quán)中獲得的回報(bào)總額將達(dá)到140億美元，是初始投資金額的三倍多。這也將成就私募股權(quán)交易史上最賺錢的一筆投資。
最近剛剛擔(dān)任黑石集團(tuán)房地產(chǎn)部門負(fù)責(zé)人、希爾頓交易的策劃者兼集團(tuán)總裁 Jonathan Gray 將繼續(xù)擔(dān)任希爾頓董事會(huì)主席，目前希爾頓集團(tuán)還沒有撤銷其職位的計(jì)劃。
艱難的開始
黑石集團(tuán)于2006年開始“追求”希爾頓，并在內(nèi)部命名這筆交易為 “Project Murphy(墨菲計(jì)劃)”。這個(gè)名稱源于喜劇演員 Eddie Murphy 于1984年主演的電影《Beverly Hills Cop.(比佛利山警探)》，當(dāng)時(shí)希爾頓的總部位于加州比利佛山莊。
2007年6月，黑石集團(tuán)終于以創(chuàng)紀(jì)錄的267億美元杠桿收購了希爾頓，將其私有化退市。其中黑石集團(tuán)連同旗下房地產(chǎn)、私募基金和一些合作投資者出資65億美元，其余200多億美元由美國 Bear Stearns 等投資銀行提供，杠桿率達(dá)到80%。
然而好景不長，2008年世界金融危機(jī)來襲。在黑石集團(tuán)持有希爾頓的前18個(gè)月內(nèi)，由于受到金融危機(jī)的影響，希爾頓全球銷售額下降20%，息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)下降了40%。黑石集團(tuán)將其對(duì)希爾頓的投資減記了約70%。
絕處逢生
隨著金融危機(jī)的逐漸遠(yuǎn)去，以及黑石集團(tuán)采取的 “buy it, fix it, sell it(買下，整治，賣掉)” 的策略為希爾頓帶來了新面貌。黑石集團(tuán)在收購之初就引入了酒店業(yè)元老 Chris Nassetta 擔(dān)任希爾頓 CEO。憑借著在酒店行業(yè)多年豐富的管理經(jīng)驗(yàn)， Chris Nassetta 一上任就實(shí)施一系列革新計(jì)劃，包括將總部由加州比弗利山莊遷往弗吉尼亞州、更換高層管理人員，并大幅削減運(yùn)營成本。
黑石集團(tuán)還對(duì)希爾頓加大投資，并重組了其債務(wù)。2013年12月，希爾頓在美國上市，成為當(dāng)時(shí)全球酒店行業(yè)規(guī)模最大的一次 IPO(詳見《華麗志》報(bào)道：希爾頓成功IPO-酒店業(yè)老大重返股市)。而在成功上市后，希爾頓的最大股東黑石集團(tuán)也成為最大贏家。此時(shí)，希爾頓的市值已經(jīng)翻了一倍多。
在重組和上市之后，黑石集團(tuán)大膽推動(dòng)希爾頓的特許經(jīng)營策略。該策略讓希爾頓用極少的投資就使帶有希爾頓品牌的酒店遍地開花。在黑石集團(tuán)的管理下，希爾頓系統(tǒng)中的酒店房間數(shù)量幾乎翻了一番，達(dá)到90萬間，并且還有35萬間房間處于規(guī)劃之中。希爾頓還推出了新品牌來吸引更多客戶，包括 Curio、Tru、Canopy、Tapestry 和 Home2。
此外，希爾頓還通過一些利潤豐厚的房地產(chǎn)交易來增加收入。2014年，希爾頓以19.5億美元，將自己的標(biāo)志性酒店-紐約華爾道夫(Waldorf Astoria New York)所處的建筑所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了中國安邦保險(xiǎn)集團(tuán)(詳見《華麗志》報(bào)道：[華麗志]獨(dú)家解密：希爾頓為何把紐約華爾道夫酒店資產(chǎn)賣給中國安邦保險(xiǎn))。希爾頓還試圖通過剝離其擁有的房地產(chǎn)部門 Park Hotels&Resorts Inc. 和 Hilton Grand Vacations Inc. (希爾頓分時(shí)度假酒店集團(tuán))為股東創(chuàng)造更多價(jià)值。
而在希爾頓上市后，整合和處理好酒店業(yè)務(wù)的黑石集團(tuán)也開始不斷減持股份。自2014年開始，黑石集團(tuán)分12次交易逐步清倉了持有的希爾頓股票，其中包括2016年10月，以65億美元將25%的希爾頓股權(quán)出售給中國海航集團(tuán)。該交易完成后，黑石集團(tuán)持有的股權(quán)下降至21%，而海航集團(tuán)成為了希爾頓集團(tuán)的最大股東(詳見《華麗志》報(bào)道：海航集團(tuán)斥資65億美元收購希爾頓酒店集團(tuán)25%股權(quán)，超越黑石集團(tuán)成最大股東)。據(jù)彭博社報(bào)道，中國海航集團(tuán)已經(jīng)從希爾頓投資中獲利約20億美元。
黑石集團(tuán)和其投資者并不是唯一從希爾頓扭虧為盈中受益的人，功臣 Chris Nassetta 也獲得了價(jià)值約2.5億美元的希爾頓股票。據(jù)悉，他尚未出售這些股份。
黑石的新動(dòng)作
顯然，宣布出售所有剩余希爾頓股權(quán)后的黑石集團(tuán)不會(huì)停止自己在酒店領(lǐng)域的投資步伐。本周一，黑石集團(tuán)宣布將以37億美元的價(jià)格收購美國酒店業(yè)主 LaSalle hotel Properties(以下簡稱 “LaSalle”)，這高于競(jìng)爭對(duì)手 Pebblebrook Hotel Trust(以下簡稱 “Pebblebrook”)于4月公布的35億美元的收購報(bào)價(jià)。
Pebblebrook 的報(bào)價(jià)為每股31.75美元，而黑石集團(tuán)的報(bào)價(jià)為每股33.5美元，比上周五 LaSalle 的收盤價(jià)高出5%。消息傳出后，LaSalle 股價(jià)上漲5.2%至33.55美元，黑石集團(tuán)股價(jià)也小幅上漲。
LaSalle 背后是一群專業(yè)的酒店投資者、資產(chǎn)管理者和金融專家，而非傳統(tǒng)的酒店經(jīng)營者，旗下?lián)碛?1家高端全服務(wù)酒店，在美國7個(gè)州和哥倫比亞特區(qū)的11個(gè)市場(chǎng)中擁有約1.04萬間客房。公司親自挑選投資組合中的每個(gè)新增項(xiàng)目，以確保與其嚴(yán)格的投資標(biāo)準(zhǔn)和目標(biāo)保持一致。
在被 LaSalle 拒絕了先前的報(bào)價(jià)后，Pebblebrook 于4月提高了報(bào)價(jià)，并表示自己低估了高端地段酒店(包括洛杉磯 W 酒店)業(yè)主的價(jià)值。
LaSalle 董事會(huì)主席 Stuart Scott 表示，在決定接受黑石集團(tuán)的報(bào)價(jià)前，公司已經(jīng)與20位潛在買家進(jìn)行了接洽，并與其中10家簽署了保密協(xié)議。
花旗集團(tuán)(Citigroup Global Markets Inc. )和高盛公司(Goldman Sachs & Co LLC)在交易中擔(dān)任了 LaSalle 的財(cái)務(wù)顧問，Goodwin Procter 和 DLA Piper 則擔(dān)任 LaSalle 的法律顧問。
摩根士丹利(Morgan Stanley & Co. LLC)和摩根大通(J.P. Morgan)擔(dān)任了黑石集團(tuán)的財(cái)務(wù)顧問。Simpson Thacher & Bartlett LLP 則擔(dān)任黑石集團(tuán)的法律顧問。